Options：暗号資産オプションのチェーン、ボラティリティ、建玉

Options は Deribit・OKX・Bybit・Binance の暗号資産オプション市場をひとつのウィンドウに表示します。満期ごとのチェーン、各契約の価格とグリークス、オプションが織り込むボラティリティ、建玉の集まる価格がわかります。Pro と Elite プランに含まれます。

開き方

1. 上部ツールバーの Orderflow の隣にある Options を押します。スマートフォンでは下部バーから分析センターを開き、Options を選びます。
2. チャートのコインにオプションがあればそのコインが、なければ BTC が最初に開きます。上部で別のコインを選ぶと、その横には選んだコインを上場している取引所だけが並びます。
3. タブでチェーン、ボラティリティ、建玉を切り替えます。 フロータブでは当日の出来高とリアルタイムの約定を表示します。

取引所とコイン

• Deribit：BTC と ETH はコインそのもので決済、SOL、XRP、HYPE、AVAX、TRX は USDC で決済。
• OKX：BTC と ETH、コインそのもので決済。
• Bybit：BTC、ETH、SOL、XRP、DOGE、MNT、USDT で決済。
• Binance：BTC、ETH、BNB、SOL、XRP、DOGE、USDT で決済。

4 つの取引所とも、オプションは満期日の 08:00 UTC に満期を迎えます。ウィンドウ下部の行には、表示中の板が何で決済されるかが書かれています。

サマリー行

タブの上にある 8 つの数値が、選んだ取引所でのそのコインをまとめます。インデックス価格、ATM のインプライド・ボラティリティ、25 デルタのリスクリバーサル、予想変動幅、米ドル建ての建玉、プット／コール比率、24 時間出来高、マックスペインです。ボラティリティ、リスクリバーサル、予想変動幅、マックスペインは、1 日以上先で最も近い満期から読み取ります。建玉、プット／コール比率、出来高はすべての満期の合計です。スマートフォンでは最初の 4 つの数値だけが表示されます。

チェーン

• 日付の列から満期を選びます。各日付には残り時間とその満期の ATM ボラティリティが表示されます。
• 左がコール、右がプット、中央が権利行使価格です。表を横切る線がフォワード価格を示し、それに最も近い権利行使価格が強調表示されます。
• 各側にコイン建ての建玉、24 時間出来高、マーク価格でのインプライド・ボラティリティ、デルタ、買気配、売気配を表示します。網掛けのセルはイン・ザ・マネーです。スマートフォンでは画面に収めるため、建玉、出来高、デルタを省きます。
• パソコンでは、フォワードの上下それぞれ 10 本または 20 本の権利行使価格、またはすべてを表示できます。スマートフォンでは上下 10 本ずつです。

契約パネル

チェーンの契約をクリックまたはタップすると、そのパネルが開きます。

• 買気配、マーク、売気配と、それぞれのインプライド・ボラティリティ。
• デルタ、ガンマ、ボラティリティ 1 ポイントあたりのベガ、1 日あたりのセータ。
• 損益分岐点の価格とフォワードからの距離、建玉、24 時間出来高、フォワードそのもの。
• マーク価格で買った場合の損益チャート（コイン 1 枚あたりの米ドル）。満期時の損益と、マークのボラティリティで計算した現時点の損益を示します。

ボラティリティ

• ボラティリティ・スマイル：権利行使価格ごとのマーク価格でのインプライド・ボラティリティ。フォワードより下はプット、上はコールから読み取ります。最大 4 つの満期を比較でき、最初はおよそ 1 日後、1 週間後、1 か月後、3 か月後の満期が表示されます。
• 期間構造：満期までの日数ごとの ATM ボラティリティを、最も近い満期から最も遠い満期まで示します。
• 満期別：各満期のフォワード、ATM ボラティリティ、25 デルタのリスクリバーサルとバタフライ、予想変動幅（ATM ストラドルの価格）です。リスクリバーサルがゼロを上回るときは、コールがプットより高く値付けされています。
• DVOL：BTC と ETH について、Deribit の 30 日インプライド・ボラティリティ指数を過去 30 日、90 日、1 年で表示します。
• ボラティリティ・サーフェス：各限月の、フォワードの 80%〜120% の行使価格におけるマーク・ボラティリティを低い順から高い順に色分けします。100% がアット・ザ・マネーです。

建玉

• 権利行使価格別の建玉：各権利行使価格のコールとプットを、ひとつの満期またはすべての満期について示し、フォワードとマックスペインに印を付けます。
• 満期別の建玉：満期ごとのコールとプットをコイン建てで示し、各満期のプット／コール比率、マックスペイン、米ドル建ての想定元本を表にまとめます。
• マックスペインとは、未決済の契約が保有者に支払う額が最も少なくなる決済価格です。プット／コール比率は、未決済のプットを未決済のコールで割ったものです。

フロー

• 直近24時間：選んだ取引所で取引されたコールとプット（コインとドル）、プット／コール出来高比、限月ごとの出来高、出来高上位の契約。
• Bybit と OKX のリアルタイムのオプション約定：各約定の契約、方向、数量、プレミアム、ボラティリティと、直近1時間または4時間のコールとプットの純プレミアム。タブを開いている間、取引所の公開配信から直接取得します。Deribit と Binance の約定はブラウザへ配信できないため、この2つでは Bybit か OKX への切替ボタンが表示されます。
• 純プレミアムは買い手の支払額から売り手の受取額を引いたものです。ゼロより上なら、成行の多くは買いでした。

価格とグリークスの計算方法

• 価格はコイン 1 枚あたりの米ドルです。Deribit の BTC・ETH オプションと OKX のオプションはコインそのもので値付けされているため、取引所がその契約に使うフォワードを各価格に掛けます。USDC と USDT のオプションは提示どおりに表示します。
• グリークスは各取引所自身のフォワードに Black-76 モデルを当てはめ、どの取引所も同じ方法で計算するため、ある取引所のデルタを別の取引所のデルタと比べられます。Binance はフォワードを公表していないため、代わりに Binance 自身の金利で満期まで引き延ばしたインデックスを使います。
• インプライド・ボラティリティは各取引所自身の値です。Deribit はマークの値しか公表していないため、買気配と売気配の値はそれぞれの価格から求めます。
• ウィンドウを開いて画面に表示している間、データは 15 秒ごとに更新され、更新ボタンを押すとすぐに読み直します。取引所がしばらく応答しないときは、最後のチェーンが画面に残ります。パソコンでは、その更新時刻がウィンドウ上部に表示されます。

契約をチャートで見る

個々の契約は専用のチャートでも開けます。シンボル検索のオプションのタブで探すか、チェーンから契約をチャートで開いてください。

知っておきたいこと

主なオプションの価格帯を価格チャートに表示するには、オーダーフローツールの Alerta Chain Lab から Options Levels を追加します。オプションのデータは情報提供のみを目的としており、投資助言ではありません。