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Options: cadeias de opções cripto, volatilidade e open interest

5 min de leitura

Options mostra os mercados de opções cripto da Deribit, OKX, Bybit e Binance em uma única janela: a cadeia de cada vencimento, os preços e as gregas de cada contrato, a volatilidade embutida nos preços das opções e onde está o open interest. Faz parte dos planos Pro e Elite.

Como abrir

Toque em Options na barra de ferramentas superior, ao lado de Orderflow. No celular, abra a central de análise pela barra inferior e escolha Options.
A moeda do seu gráfico abre primeiro se tiver opções; se não tiver, abre BTC. Escolha outra moeda no topo; ao lado das moedas ficam as corretoras que listam a moeda escolhida.
Alterne entre Cadeia, Volatilidade e Open interest pelas abas. A aba Fluxo mostra o volume do dia e os negócios ao vivo.

Corretoras e moedas

Deribit: BTC e ETH, liquidadas na própria moeda; SOL, XRP, HYPE, AVAX e TRX, liquidadas em USDC.
OKX: BTC e ETH, liquidadas na própria moeda.
Bybit: BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE e MNT, liquidadas em USDT.
Binance: BTC, ETH, BNB, SOL, XRP e DOGE, liquidadas em USDT.

Nas quatro corretoras, as opções vencem às 08:00 UTC da data de vencimento. A linha no rodapé da janela diz em que é liquidado o livro que você está vendo.

A linha de resumo

Oito números acima das abas resumem a moeda na corretora escolhida: o preço do índice, a volatilidade implícita no dinheiro, o risk reversal de 25 delta, o movimento esperado, o open interest em dólares americanos, a razão put/call, o volume de 24 horas e o max pain. Volatilidade, risk reversal, movimento esperado e max pain vêm do vencimento mais próximo que esteja a pelo menos um dia; open interest, razão put/call e volume somam todos os vencimentos. No celular, só os quatro primeiros números aparecem.

A cadeia

Escolha um vencimento na fileira de datas; cada data mostra o tempo restante e a sua volatilidade no dinheiro.
As calls ficam à esquerda, as puts à direita e os strikes no meio. A linha que cruza a tabela marca o preço forward, e o strike mais próximo dele fica destacado.
Cada lado mostra open interest em moedas, volume de 24 horas, volatilidade implícita no preço mark, delta, compra e venda. Células sombreadas estão dentro do dinheiro. No celular, open interest, volume e delta ficam de fora para caber na tela.
No computador, mostre 10 ou 20 strikes de cada lado do forward, ou todos; o celular mostra 10.

O painel do contrato

Clique ou toque em qualquer contrato da cadeia para abrir o painel dele.

Compra, mark e venda, cada um com a sua volatilidade implícita.
Delta, gamma, vega por ponto de volatilidade e theta por dia.
O preço de equilíbrio e a distância até o forward, o open interest, o volume de 24 horas e o próprio forward.
Um gráfico de lucro e prejuízo para uma compra no preço mark, em dólares americanos por moeda: no vencimento e hoje, na volatilidade do mark.

Volatilidade

Smile de volatilidade: a volatilidade implícita no preço mark ao longo dos strikes, lida nas puts abaixo do forward e nas calls acima dele. Compare até quatro vencimentos; ele começa com os que estão a cerca de um dia, uma semana, um mês e três meses.
Estrutura a termo: a volatilidade no dinheiro por dias até o vencimento, do vencimento mais próximo ao mais distante.
Por vencimento: o forward, a volatilidade no dinheiro, o risk reversal e o butterfly de 25 delta e o movimento esperado de cada vencimento, ou seja, o preço do straddle no dinheiro. Um risk reversal acima de zero significa que as calls custam mais que as puts.
DVOL: para BTC e ETH, o índice de volatilidade implícita de 30 dias da Deribit nos últimos 30 dias, 90 dias ou um ano.
Superfície de volatilidade: a volatilidade de marcação de cada vencimento nos strikes de 80% a 120% do forward, colorida do mais baixo ao mais alto; 100% é no dinheiro.

Open interest

Open interest por strike: calls e puts em cada strike, para um vencimento ou todos, com o forward e o max pain marcados.
Open interest por vencimento: calls e puts de cada vencimento em moedas, com uma tabela da razão put/call, do max pain e do valor nocional em dólares americanos de cada vencimento.
Max pain é o preço de liquidação em que os contratos abertos pagam menos aos seus detentores. A razão put/call divide as puts abertas pelas calls abertas.

Fluxo

Últimas 24 horas: as calls e puts negociadas na corretora escolhida, em moedas e dólares, a razão de volume put/call, o volume de cada vencimento e os contratos mais negociados.
Negócios de opções ao vivo na Bybit e na OKX: contrato, lado, tamanho, prêmio e volatilidade de cada negócio, com o prêmio líquido de calls e puts na última hora ou nas últimas quatro. Vêm direto do fluxo público da corretora enquanto a aba está aberta; os negócios da Deribit e da Binance não podem ser transmitidos ao navegador, por isso essas duas mostram um botão para ir à Bybit ou à OKX.
O prêmio líquido é o que os compradores pagaram menos o que os vendedores receberam: acima de zero, os agressores estavam em sua maioria comprando.

Como os preços e as gregas são calculados

Os preços estão em dólares americanos por moeda. As opções de BTC e ETH da Deribit e as opções da OKX são cotadas na própria moeda, então cada preço é multiplicado pelo forward que a corretora usa naquele contrato. As opções em USDC e USDT aparecem como são cotadas.
As gregas vêm do modelo Black-76 aplicado ao forward de cada corretora, do mesmo jeito em todas, então o delta de uma corretora pode ser comparado com o de outra. A Binance não publica forward; no lugar dele, usa-se o seu índice levado até o vencimento pela taxa de juros da própria Binance.
As volatilidades implícitas são as de cada corretora. A Deribit publica só a do mark, então as da compra e da venda são calculadas a partir dos seus preços.
Os dados são atualizados a cada 15 segundos enquanto a janela estiver aberta e na tela, e o botão de atualizar os relê na hora. Se uma corretora não responder por um momento, a última cadeia fica na tela; no computador, o topo da janela mostra o horário da atualização.

Um contrato no gráfico

Cada contrato também pode ser aberto em um gráfico próprio: encontre-o na aba de opções da busca de símbolos ou abra um contrato da cadeia no gráfico.

Bom saber

Para ver os principais níveis de opções no seu gráfico de preço, adicione Options Levels a partir do Alerta Chain Lab nas ferramentas de order flow. Os dados de opções são apenas informativos e não são recomendação de investimento.