Options: cadenas de opciones cripto, volatilidad e interés abierto

Options muestra los mercados de opciones cripto de Deribit, OKX, Bybit y Binance en una sola ventana: la cadena de cada vencimiento, los precios y las griegas de cada contrato, la volatilidad que descuentan las opciones y dónde se concentra el interés abierto. Forma parte de los planes Pro y Elite.

Cómo abrirlo

1. Pulsa Options en la barra de herramientas superior, junto a Orderflow. En el móvil, abre el centro de análisis desde la barra inferior y elige Options.
2. La moneda de tu gráfico se abre primero si tiene opciones; si no, se abre BTC. Elige otra moneda arriba; junto a las monedas aparecen los exchanges que listan la que elegiste.
3. Cambia entre Cadena, Volatilidad e Interés abierto con las pestañas. La pestaña Flujo muestra el volumen del día y las operaciones en directo.

Exchanges y monedas

• Deribit: BTC y ETH, liquidadas en la propia moneda; SOL, XRP, HYPE, AVAX y TRX, liquidadas en USDC.
• OKX: BTC y ETH, liquidadas en la propia moneda.
• Bybit: BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE y MNT, liquidadas en USDT.
• Binance: BTC, ETH, BNB, SOL, XRP y DOGE, liquidadas en USDT.

En los cuatro exchanges, las opciones vencen a las 08:00 UTC de su fecha de vencimiento. La línea al pie de la ventana indica en qué se liquida el libro que estás viendo.

La fila de resumen

Ocho cifras sobre las pestañas resumen la moneda en el exchange elegido: el precio del índice, la volatilidad implícita en el dinero, el risk reversal de 25 delta, el movimiento esperado, el interés abierto en dólares estadounidenses, el ratio put/call, el volumen de 24 horas y el max pain. La volatilidad, el risk reversal, el movimiento esperado y el max pain salen del vencimiento más cercano que esté al menos a un día; el interés abierto, el ratio put/call y el volumen suman todos los vencimientos. En el móvil solo se muestran las cuatro primeras cifras.

La cadena

• Elige un vencimiento en la fila de fechas; cada fecha muestra el tiempo restante y su volatilidad en el dinero.
• Las calls están a la izquierda, las puts a la derecha y los strikes en el centro. La línea que cruza la tabla marca el precio forward, y el strike más cercano a él aparece resaltado.
• Cada lado muestra el interés abierto en monedas, el volumen de 24 horas, la volatilidad implícita al precio mark, la delta, la compra y la venta. Las celdas sombreadas están dentro del dinero. En el móvil se ocultan el interés abierto, el volumen y la delta para que quepa en la pantalla.
• En el ordenador, muestra 10 o 20 strikes a cada lado del forward, o todos; el móvil muestra 10.

El panel del contrato

Haz clic o toca cualquier contrato de la cadena para abrir su panel.

• Compra, mark y venta, cada uno con su volatilidad implícita.
• Delta, gamma, vega por punto de volatilidad y theta por día.
• El precio de equilibrio y su distancia al forward, el interés abierto, el volumen de 24 horas y el propio forward.
• Un gráfico de ganancias y pérdidas para una compra al precio mark, en dólares estadounidenses por moneda: al vencimiento y hoy, con la volatilidad del mark.

Volatilidad

• Sonrisa de volatilidad: la volatilidad implícita al precio mark a lo largo de los strikes, leída en las puts por debajo del forward y en las calls por encima. Compara hasta cuatro vencimientos; empieza con los que están a un día, una semana, un mes y tres meses aproximadamente.
• Estructura temporal: la volatilidad en el dinero según los días al vencimiento, desde el vencimiento más cercano hasta el más lejano.
• Por vencimiento: el forward, la volatilidad en el dinero, el risk reversal y el butterfly de 25 delta y el movimiento esperado de cada vencimiento, es decir, el precio del straddle en el dinero. Un risk reversal por encima de cero significa que las calls cuestan más que las puts.
• DVOL: para BTC y ETH, el índice de volatilidad implícita a 30 días de Deribit durante los últimos 30 días, 90 días o un año.
• Superficie de volatilidad: la volatilidad de marca de cada vencimiento en strikes del 80 % al 120 % del forward, coloreada de menor a mayor; 100 % es at the money.

Interés abierto

• Interés abierto por strike: calls y puts en cada strike, para un vencimiento o todos, con el forward y el max pain marcados.
• Interés abierto por vencimiento: calls y puts de cada vencimiento en monedas, y una tabla con el ratio put/call, el max pain y el valor nocional en dólares estadounidenses de cada vencimiento.
• El max pain es el precio de liquidación al que los contratos abiertos pagan menos a sus titulares. El ratio put/call divide las puts abiertas entre las calls abiertas.

Flujo

• Últimas 24 horas: las calls y puts negociadas en el exchange elegido, en monedas y en dólares, el ratio de volumen put/call, el volumen de cada vencimiento y los contratos más negociados.
• Operaciones de opciones en directo en Bybit y OKX: contrato, lado, tamaño, prima y volatilidad de cada operación, con la prima neta de calls y puts de la última hora o las últimas cuatro. Llegan directamente del flujo público del exchange mientras la pestaña está abierta; las operaciones de Deribit y Binance no se pueden transmitir al navegador, por eso esos dos muestran un botón para cambiar a Bybit u OKX.
• La prima neta es lo que pagaron los compradores menos lo que cobraron los vendedores: por encima de cero, los agresores mayoritariamente compraban.

Cómo se calculan los precios y las griegas

• Los precios están en dólares estadounidenses por moneda. Las opciones de BTC y ETH de Deribit y las opciones de OKX cotizan en la propia moneda, así que cada precio se multiplica por el forward que el exchange usa para ese contrato. Las opciones en USDC y USDT se muestran tal como cotizan.
• Las griegas salen del modelo Black-76 sobre el forward propio de cada exchange, igual en todos, así que la delta de un exchange se puede comparar con la de otro. Binance no publica forward; en su lugar se usa su índice llevado hasta el vencimiento con el tipo de interés propio de Binance.
• Las volatilidades implícitas son las de cada exchange. Deribit solo publica la del mark, así que las de la compra y la venta se calculan a partir de sus precios.
• Los datos se actualizan cada 15 segundos mientras la ventana está abierta y en pantalla, y el botón de actualizar los vuelve a leer al instante. Si un exchange deja de responder un momento, la última cadena sigue en pantalla; en el ordenador, la parte superior de la ventana muestra la hora de su actualización.

Un contrato en el gráfico

Cada contrato también se puede abrir en su propio gráfico: búscalo en la pestaña de opciones de la búsqueda de símbolos o abre un contrato de la cadena en el gráfico.

Conviene saber

Para ver los principales niveles de opciones en tu gráfico de precios, añade Options Levels desde Alerta Chain Lab en las herramientas de order flow. Los datos de opciones son solo informativos y no son asesoramiento de inversión.